Στις περισσότερες από τις 26 πρώτες συνεδριάσεις του Χρηµατιστηρίου το 2025 η αγορά συζητάει ένα deal ή µία σοβαρή επιχειρηµατική εξέλιξη. Η αξία τους
µέχρι στιγµής ανέρχεται στα 1,045 δισ. ευρώ κι ακόµα βρισκόµαστε στις πρώτες µέρες του δεύτερου µήνα της νέας χρονιάς.
Και στις 26 συνεδριάσεις, ακόµα και τη µέρα του sell off στις αγορές και το Χ.Α. (στις 3 Φεβρουαρίου, λόγω των δασµών Τραµπ σε Κίνα, Καναδά και Μεξικό, που
τελικά πήρε πίσω για τις δύο τελευταίες χώρες) το ενδιαφέρον µονοπωλούν αυξήσεις µετοχικού κεφαλαίου, placement ή δηµόσιες προτάσεις που βρίσκονται
σε εξέλιξη. Ειδικά τη µέρα του sell off, που η αγορά µας από τις 1.550 µονάδες βυθίστηκε στις 1.507, κυκλοφόρησε το ενδιαφέρον της Τράπεζας Πειραιώς για
την Εθνική Ασφαλιστική. Η Τράπεζα Πειραιώς συζητά µε το CVC για το 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής, προσφέροντας περί τα 469 εκατοµµύρια ευρώ.
Είναι προφανές ότι το 2025 µπήκε… µε όρεξη, µε τις συναλλαγές να έχουν αυξηθεί στο Χρηµατιστήριο πάνω από 30% σε ηµερήσια βάση σε σχέση µε πέρσι και ο γενικός δείκτης να αναµετράται, καθηµερινά πια, µε νέα υψηλά 14 ετών. Ολα αυτά, ενώ τρέχουν οι αξιολογήσεις για επιστροφή της αγοράς στα ώριµα Χρηµατιστήρια (watch list από FTSE και S&P, ενώ εκκρεµεί αντίστοιχη απόφαση από τον MSCI, πιθανότατα τον ερχόµενο Ιούνιο) , ενώ η χώρα έχει λάβει επενδυτική βαθµίδα από όλους τους οίκους αξιολόγησης, µε εξαίρεση προς το παρόν µόνο τη Moody’s. H S&P γράφει ότι η Ελλάδα αποτελεί «ανερχόµενο αστέρι» και η J.P. Morgan αναβαθµίζει τη χώρα, δίνοντας σύσταση υπεραπόδοσης από ουδέτερη πριν, ενώ η ING αναφέρει σε έκθεσή της ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να
υπεραποδίδει φέτος, αλλά και το 2026. Η δε UBS προβλέπει ανάπτυξη για τη χώρα 2,8%, όταν η Γερµανία βρίσκεται σε ύφεση και έχει µπροστά της εκλογές και ανοιχτό διάστηµα µέχρι το σχηµατισµό νέας κυβέρνησης. Και η Axia εκτιµά ότι το Χρηµατιστήριο βάζει τα γυαλιά στους ξένους επενδυτές µε τις φθηνές αποτιµήσεις των µετοχών του.
Τα deals
Αναλυτικότερα, δεν είναι τυχαίο ότι στο τέλος Ιανουαρίου, για το placement της Eurobank από τη Fairfax για το 2,2% του µετοχικού κεφαλαίου ή για 80 εκατ. µετοχές που έγινε στα 2,33 ευρώ, µαζεύτηκαν προσφορές σχεδόν… µισού δισ. ευρώ.
Στις τελευταίες µέρες του Ιανουαρίου ανακοινώθηκε το καλά σχεδιασµένο από τον Λάµπρο Παπακωνσταντίνου deal εξαγοράς του Μπάρµπα Στάθη από
την Ideal. Το ύψος του deal ανέρχεται στα 130 εκατ. ευρώ.
Μία βασική παράµετρος των τελευταίων ηµερών στο Χ.Α. είναι ότι κάθε επιχειρηµατική κίνηση γίνεται µε λεφτά. Μετρητά. Κάτι που δεν ίσχυε µέχρι πρόσφατα, αφού τυχόν εξαγορές ή αυξήσεις µετοχικού κεφαλαίου λάµβαναν χώρα µε εισφορά σε είδος ή µε ανταλλαγή µετοχών. Πλέον, η λογική είναι «show me the money και το συζητάµε».
Deal είχαµε την ίδια περίοδο και για τη Lavipharm από τον Τηλέµαχο Λαβίδα, που πριν από δυόµισι χρόνια ανέλαβε µία παραπαίουσα εταιρεία και σήµερα όχι µόνο έχει σταθεί στα πόδια της και εκπληρώνει ό,τι έχει υποσχεθεί στους µετόχους της, αλλά κάνει και το κάτι παραπάνω. Ανέλαβε τη διάθεση του αντισηπτικού Betadine σε 60 χώρες, έπειτα από συµφωνία µε την iNova Pharmaceuticals.
Με µετρητά γίνεται και η δηµόσια πρόταση των Γάλλων δισεκατοµµυριούχων, της οικογένειας Ντρέιφους, στον ΟΛΘ, µε τιµή στα 27 ευρώ για το 21% του µετοχικού κεφαλαίου που βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά. Αν και στην πράξη µπορεί να έχει ακυρωθεί η πρόταση µετά το ανέβασµα της τιµής από τον Ιβάν Σαββίδη µε πράξεις άνω των 29,30 ευρώ, το µήνυµα έχει περάσει στην αγορά.
Αύξηση κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και στην περίπτωση της AKTOR για 200 εκατ. ευρώ, όπως έγινε και πριν από λίγους µήνες, µε µετρητά, και στην περίπτωση της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου της Attica Bank, που πλέον αποτελεί τον πέµπτο τραπεζικό πυλώνα της χώρας. Με λεφτά βεβαίως έγινε και
η αύξηση κεφαλαίου στην Alter Ego, η οποία είχε αδιαµφισβήτητη επιτυχία, καθώς καλύφθηκε σχεδόν 12 φορές, κάτι που έχει να γίνει εδώ και 20 χρόνια. Στοιχείο που δείχνει ότι οι ιδιώτες επενδυτές δεν φείδονται κεφαλαίων όταν πρόκειται για επενδυτικές ευκαιρίες.
Περίπου 300 εκατ. ευρώ θα στοιχίσει η επένδυση του Μυτιληναίου (Metlen) στην παραγωγή βωξίτη, αλουµίνας και γαλλίου, µε τον όµιλο να βρίσκεται λίγο
πριν από την ανακοίνωση και νέων επιχειρηµατικών κινήσεων εντός των προσεχών ηµερών .
Η Attica Group βρέθηκε στις αρχές της περασµένης εβδοµάδας στο Λονδίνο για τη διάθεση των µετοχών της σε ξένους θεσµικούς επενδυτές. Το roadshow είχε
διοργανώσει η UBS και όλα δείχνουν ότι θα διατεθεί ποσοστό περί το 20% από την εταιρεία Strix (συγγενική της Τράπεζας Πειραιώς) τις επόµενες δύο-τρεις
εβδοµάδες.
Τέλος, αύξηση κεφαλαίου µε σκοπό τηνεισαγωγή των µετοχών της στο Χρηµατιστήριο υλοποιεί και η Τιτάν για τη θυγατρική της στη Νέα Υόρκη.
Σταύρος Χαρίτος
Κυριακάτικη Απογευματινή
