Με ζήτηση-ρεκόρ εκ μέρους ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών ολοκληρώθηκε χθες η δημόσια προσφορά της Alter Ego Media, για την εισαγωγή του μεγαλύτερου μιντιακού ομίλου της χώρας στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Πάνω από 10.000 ιδιώτες επενδυτές και εκατοντάδες διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων υπέβαλαν αίτηση να αγοράσουν μετοχές, με αποτέλεσμα η υπερκάλυψη της έκδοσης να φτάσει τουλάχιστον τις 12 φορές με βάση τα πρώτα στοιχεία.
Πολλαπλά οφέλη
Στην πράξη, από τα 60 εκατ. ευρώ που ζητούσε -και έλαβε- η Alter Ego, συγκέντρωσε εγγραφές για περίπου 700 εκατ. ευρώ, αριθμός που αποτελεί τη μεγαλύτερη επίδοση την οποία έχει καταγράψει εισηγμένη εταιρεία στο ΧΑ χωρίς «βασικό επενδυτή» (cornestone investor) εδώ και τουλάχιστον 15 χρόνια! Πρόκειται για μια μεγάλη επιτυχία, τόσο για την Alter Ego Media όσο και για τον ίδιο τον βασικό της μέτοχο, Βαγγέλη Μαρινάκη, ο οποίος έχει δώσει εδώ και χρόνια τα «διαπιστευτήριά» του στη διαχείριση των πολυσχιδών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που έχει υπό τον έλεγχό του.
700 εκατ. € εγγραφές συγκέντρωσε η Alter Ego (ζητούσε λιγότερα από 60 εκατ. €)
Η πρωτοφανής υπερκάλυψη οδηγεί εκ των πραγμάτων την τιμή διάθεσης των 14.249.000 νέων κοινών ονομαστικών που εκδόθηκαν από την εταιρεία στο ανώτατο εύρος των 4 ευρώ ανά μετοχή και σε συνολική χρηματιστηριακή αξία για την εταιρεία του Β. Μαρινάκη, που πρώτη μπαίνει στο ΧΑ το 2025, στα 230 εκατ. ευρώ. Μια κεφαλαιοποίηση που δημιουργεί περιθώρια για υψηλές αποδόσεις στο χρηματιστηριακό ταμπλό, καθώς οι αναλυτές εκτιμούν ότι εισέρχεται στο ΧΑ με χαμηλή αποτίμηση, ενώ οι επενδυτές θα λάβουν και μέρισμα 30% των κερδών της χρήσης 2024.
12 φορές η υπερκάλυψη της έκδοσης, με 10.000 ιδιώτες επενδυτές και εκατοντάδες διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων να υποβάλλουν αίτηση για αγορά μετοχών
Η εισαγωγή προς διαπραγμάτευση των νέων μετοχών θα γίνει την ερχόμενη Δευτέρα, 27 Ιανουαρίου, με τον ίδιο τον Βαγγέλη Μαρινάκη να χτυπά το καμπανάκι έναρξης της συνεδρίασης στη Λεωφόρο Αθηνών, σηματοδοτώντας το νέο κεφάλαιο που ανοίγεται για τον κλάδο των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης, μετά από χρόνια απαξίωσης.
Κατανομή μετοχών
Στην Alter Ego Media, ο εφοπλιστής Βαγγέλης Μαρινάκης θα κατέχει το 75% των μετοχών, ενώ το υπόλοιπο 25% θα κατανεμηθεί σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, με σημαντικό μέρος της ζήτησης να εκδηλώνεται και από μεγάλα ιδιωτικά χαρτοφυλάκια που διαβλέπουν μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης των δραστηριοτήτων του ομίλου, που πλέον θα έχουν ως αιχμή τα Tech Media, δηλαδή την υιοθέτηση λύσεων υψηλής τεχνολογίας στις εφημερίδες και τις ιστοσελίδες αλλά και την παραγωγή περιεχομένου για την τηλεόραση κ.ά. Αν και τα αποτελέσματα του 2024 δεν έχουν ανακοινωθεί επίσημα, εντούτοις η αποτίμηση της εισαγωγής της εταιρείας με τιμή 4 ευρώ αντιστοιχεί σ’ ένα πολλαπλασιαστή λειτουργικών κερδών (EBITDA) της τάξης του 5,2x. Και πολλοί βλέπουν ακόμη χαμηλότερο πολλαπλασιαστή (κοντά στο 4), με βάση τα προβλεπόμενα λειτουργικά κέρδη του 2025. Πρόκειται για μια χαμηλή αποτίμηση που αναμφίβολα -όπως υπογραμμίζουν στις αναλύσεις τους έγκυρες χρηματιστηριακές εταιρείες- δημιουργεί προϋποθέσεις σημαντικών υπεραξιών.
Ενδεικτικά, η Euroxx εκτιμά ότι η μετοχή της εταιρείας διατίθεται με έκπτωση 20%-40% σε σχέση με τις ομοειδείς επιχειρήσεις του κλάδου και θεωρεί ως «εύλογη» τιμή τα επίπεδα των 5,25 ευρώ ανά μετοχή (περιθώρια ανόδου άνω του 31%). Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή από την πλευρά της βάζει τον πήχυ στα 5,07 ευρώ, εκτιμώντας ότι ο Όμιλος Alter Ego Media θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις. Προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών θα διαμορφωθεί από 119,2 εκατ. ευρώ το 2024, σε 128,3 εκατ. ευρώ το 2025, ενώ σε όρους EBITDA η χρηματιστηριακή εταιρεία προσδοκά 42,8 εκατ. ευρώ για το 2024 (+26% έναντι του 2023) και 49,7 εκατ. ευρώ το 2025, με την προς εισαγωγή εταιρεία να παρουσιάζει μηδενικό δανεισμό.
Εφημερίδα Απογευματινή
