«Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν διανύει απλά την καλύτερη περίοδο στην πεντηκονταετή πορεία της, αλλά βρίσκεται στην πλέον κατάλληλη θέση για να επιτύχει ισχυρή και μακροπρόθεσμη αξία», ήταν το μήνυμα που έστειλε χθες ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Γιώργος Περιστέρης, στους θεσμικούς επενδυτές, αναλύοντας τα οικονομικά αποτελέσματα και τις ισχυρές προοπτικές της μεγαλύτερης ελληνικής εταιρείας κατασκευών, παραχωρήσεων και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Η διοίκηση του ομίλου έθεσε μάλιστα ως στόχο τον διπλασιασμό της λειτουργικής κερδοφορίας στο 1 δισεκατομμύριο ευρώ ετησίως μέσα στην επόμενη πενταετία, σημειώνοντας χαρακτηριστικά ότι αυτή τη στιγμή η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ «είναι στρατηγικά τοποθετημένη, κατάλληλα εφοδιασμένη και σε άριστη οικονομική και επιχειρησιακή υγεία» για να επιτύχει τους στόχους της.
Μόνο από την ανάληψη της 25ετούς παραχώρησης της Αττικής Οδού, έργο-ορόσημο για την οικονομική ανάπτυξη του ομίλου λόγω του χαμηλού ρίσκου, των σταθερών αποδόσεων και των προοπτικών για συνέργειες που προσφέρει, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αναμένει κατά μέσο όρο EBITDA άνω των 300.000.000 € σε ετήσια βάση. Συνολικά δε ο κλάδος των παραχωρήσεων αναμένει μερίσματα 6 δισ. ευρώ στο σύνολο της ζωής των έργων, χωρίς να συνυπολογίζεται σε αυτά η συμβολή της Αττικής Οδού!
Ηγετική θέση
Σύμφωνα με την παρουσίαση της διοίκησης στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κατέχει ηγετική θέση σε όλους τους κλάδους δραστηριοποίησής της, οι οποίοι παράλληλα εμφανίζουν τις μεγαλύτερες προοπτικές ανάπτυξης όχι μόνο στο εγχώριο αλλά και στο ευρύτερο ευρωπαϊκό περιβάλλον. Συγκεκριμένα:
– Στις παραχωρήσεις είναι ο μεγαλύτερος επενδυτής, διαθέτοντας ένα από τα νεαρότερα (μέση συμβατική διάρκεια 25 έτη), πιο διαφοροποιημένα και χαμηλού ρίσκου χαρτοφυλάκια, με έργα όπως η Αττική Οδός, η Εγνατία Οδός, το Διεθνές Αεροδρόμιο Ηρακλείου Κρήτης, το Ολοκληρωμένο Τουριστικό Συγκρότημα στο Ελληνικό και άλλα.
– Στην ενέργεια είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός καθαρής ενέργειας με εγκατεστημένη ισχύ από ΑΠΕ 1.225 MW, ενώ η συνολική ισχύς των έργων σε λειτουργία, υπό κατασκευή και έτοιμων προς κατασκευή ανέρχεται πλέον σε 2.500 MW. Στον τομέα της εμπορίας ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου ο όμιλος πλέον έχει καθιερωθεί ως ένας από τους μεγαλύτερους ιδιώτες παρόχους ενέργειας, ενώ η ισχυρή παρουσία του και η καθετοποίηση στο κομμάτι της παραγωγής προσφέρει σημαντικά οφέλη. Εντός του α΄ εξαμήνου του 2024 αναμένεται να μπει σε λειτουργία η νέα μονάδα στην Κομοτηνή, ισχύος 877 MW.
– Στις κατασκευές είναι ο μεγαλύτερος και πλέον κερδοφόρος όμιλος, με το υψηλότερο ανεκτέλεστο ύψους 5,7 δισ. ευρώ. Επιπλέον, η ΤΕΡΝΑ διατηρεί περιθώριο κερδοφορίας 7%, ενώ από το ανεκτέλεστό της ποσοστό μόλις 28% αφορά αμιγώς δημόσια έργα, ενώ ποσοστό μεγαλύτερο του 55% αφορά έργα στα οποία ο όμιλος συμμετέχει ή εκτελεί εξολοκλήρου ως επενδυτής, διαθέτοντας άρα καλύτερη ορατότητα και επωφελούμενος από τις συνέργειες.
Τα ατού
Σύμφωνα με τα στελέχη του ομίλου «η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει στον ισολογισμό της υψηλή ρευστότητα, περιουσιακά στοιχεία που παράγουν σημαντικού ύψους, διαφοροποιημένες και επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές, ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση και δανειακή θέση με ανταγωνιστικούς όρους. Τα ανωτέρω σε συνδυασμό με πρωτοβουλίες περαιτέρω βελτιστοποίησης του ενεργητικού και του παθητικού μας, λειτουργούν ως πολλαπλασιαστές κεφαλαίου, παρέχοντας τα μέσα τόσο για την απρόσκοπτη υλοποίηση του υφιστάμενου επενδυτικού μας σχεδίου όσο και για την εκμετάλλευση νέων ευκαιριών, με τελικό στόχο την περαιτέρω ενίσχυση της αξίας του μετόχου μας».
Διαθέτει την απαραίτητη οικονομική ευρωστία, την κεφαλαιακή διάρθρωση, αλλά και το πιστοληπτικό προφίλ για να προχωρήσει το επενδυτικό πλάνο των 10 δισ. ευρώ και αναλυτικότερα:
* Έχει εξασφαλίσει τη χρηματοδότηση για όλες τις μεγάλες επενδύσεις της (Εγνατία, Καφηρέας, Μονάδα Ηλεκτροπαραγωγής Κομοτηνής, Αμφιλοχία κ.ά.).
* 67% του δανεισμού χωρίς αναγωγή στη μητρική εταιρεία.
* 73% του δανειακού χαρτοφυλακίου με σταθερά επιτόκια ή «χετζαρισμένα» με τη χρήση swaps, προσφέροντας προστασία έναντι διακυμάνσεων επιτοκίων.
* 4,1% μέσο κόστος δανεισμού (4,29% περιλαμβάνοντας το κόστος των swaps).
* Το σύνολο του δανεισμού της μητρικής είναι σταθερό με μέσο κόστος 2,75% και η εταιρεία δεν έχει σημαντικές υποχρεώσεις έως το 2027, προσφέροντας σημαντικό ανοιχτό ορίζοντα.
* Τα ταμειακά διαθέσιμα στη μητρική και σε 100% θυγατρικές φτάνουν τα 1,2 δισ. ευρώ, μην προσμετρώντας διαθέσιμες πιστοδοτικές γραμμές.
* Ο δείκτης καθαρού χρέους προς λειτουργικά κέρδη διαμορφώνεται σε 2,1x, ήτοι σε πολύ χαμηλό επίπεδο σε σχέση με τον κλάδο.
