Κεφάλαια που ξεπερνούν το ήμισυ του ελληνικού ΑΕΠ και φτάνουν τα 120 δισ. ευρώ έχουν ρίξει φέτος στο τραπέζι της εγχώριας οικονομίας ξένοι και εγχώριοι επενδυτές, για να αποκτήσουν μετοχές επιχειρήσεων και τραπεζών, καθώς και εταιρικά και κρατικά ομόλογα. Από τον πακτωλό αυτών των κεφαλαίων που προσφέρθηκαν ως αποτέλεσμα του πολύ υψηλού ενδιαφέροντος για αγορές ελληνικών assets, τα χρήματα που τελικά επενδύθηκαν και κατέληξαν στα ταμεία του κράτους και των επιχειρήσεων υπολογίζονται σε 13,74 δισ. ευρώ. Ένα ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 11,5% των προσφερόμενων κεφαλαίων, τα οποία υπερκάλυψαν αισθητά την προσφορά.
Ανάκτηση
Στελέχη της κεφαλαιαγοράς αποδίδουν τις εκρηκτικές διαστάσεις της ζήτησης στην απόκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από τη χώρα μας 14 ολόκληρα χρόνια αφότου η ελληνική οικονομία είχε μείνει «εκτός αγορών». Το Investment grade, στο οποίο μας κατατάσσουν πλέον όλοι οι μεγάλοι οίκοι αξιολόγησης -πλην Moody’s- σε συνδυασμό με την εδραιωμένη πολιτική και κυβερνητική σταθερότητα, τους ισχυρότερους ρυθμούς ανάπτυξης στην Ευρωζώνη και τα επενδυτικά κονδύλια δεκάδων δισεκατομμυρίων που διοχετεύονται στην Ελλάδα μέσω των ευρωπαϊκών προγραμμάτων, δημιουργούν το υπόβαθρο ώστε να αυξηθούν οι τοποθετήσεις των funds και των ξένων επιχειρήσεων στην Ελλάδα, με στόχο την επίτευξη ικανοποιητικών αποδόσεων. Συγκεκριμένα:
– Η τελευταία σημαντική επενδυτική κίνηση που στέφθηκε με επιτυχία ήταν η διάθεση του 10% της Εθνικής από το ΤΧΣ. Η δημόσια προσφορά υπερκαλύφθηκε 11 φορές συνολικά, επίδοση-ρεκόρ για τον τραπεζικό, κλάδο καθώς υποβλήθηκαν προσφορές 7,2 δισ. ευρώ, ενώ το συνολικό τίμημα άγγιξε τα 700.000.000 ευρώ.
– Προσφορές-μαμούθ, περίπου 11 δισ. ευρώ, είχαν κατατεθεί τον περασμένο Μάρτιο, στο ΤΧΣ κατά την πώληση του 27% της Πειραιώς, με το Δημόσιο να βάζει στα ταμεία του 1,3 δισ. ευρώ.
– Τον Φεβρουάριο η διάθεση του 30% του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών με τη μερική αποεπένδυση του Δημοσίου, προσφέρθηκαν 8 δισ. ευρώ, ενώ συγκεντρώθηκαν κεφάλαια 784.700.000 ευρώ.
ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ ΔΗΜΟΣΙΟΥ
Οι προσφορές για τις μέχρι τώρα εκδόσεις κρατικών ομολόγων, εντός του 2024, μαζί με τις επανεκδόσεις, ανέρχονται σε 74 δισ. ευρώ.
– Τον Φεβρουάριο το ελληνικό Δημόσιο άντλησε 4 δισ. ευρώ από νέα έκδοση 10ετούς διάρκειας με απόδοση 3,478%. Η συγκεκριμένη έκδοση πέτυχε ταυτόχρονα τρία ρεκόρ: (1) Συγκέντρωσε το μεγαλύτερο βιβλίο προσφορών που έχει σημειωθεί ποτέ για ελληνικό κρατικό τίτλο, καθώς ξεπέρασε τα 35 δισ. ευρώ, με τον δείκτη κάλυψης να διαμορφώνεται σε 8,75x. (2) Η τιμολόγηση του ομολόγου έκλεισε με τη χαμηλότερη διαφορά απόδοσης που έχει επιτευχθεί σε ελληνική έκδοση. (3) Ήταν το μεγαλύτερο ποσό έκδοσης 10ετούς ομολόγου από το 2010.
– Επίσης το Δημόσιο άντλησε 3 δισ. ευρώ από την έκδοση 30ετούς ομολόγου με απόδοση 4,241%, με τη συνολική ζήτηση να ανέρχεται στα 33 δισ. ευρώ.
– Μέσω επανεκδόσεων ομολόγων το Δημόσιο άντλησε 1,6 δισ. ευρώ, με τις συνολικές προσφορές να ανέρχονται στα 5,9 δισ. ευρώ.
Οι εκδόσεις κρατικών ομολόγων εντός του 2024 είχαν μειωμένη μεσοσταθμική απόδοση σε σύγκριση με εκείνες του 2023. Στις πρόσφατες εκδόσεις ομολόγων καταγράφεται σημαντική μείωση του κόστους δανεισμού του Ελληνικού Δημοσίου, γεγονός που συνδέεται με την αναβάθμιση στην επενδυτική κατηγορία.
ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ
Οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες από τις αρχές του τρέχοντος έτους έχουν εκδώσει ομόλογα, εκδόσεις που έχουν συγκεντρώσει συνολικές προσφορές ύψους 20,8 δισ. ευρώ.
– Τον Σεπτέμβριο η Πειραιώς άντλησε 650.000.000 ευρώ με την έκδοση Ομολόγου Μειωμένης Εξασφάλισης Tier 2 (5,375%), με τη ζήτηση να υπερκαλύπτει 5,4 φορές την προσφορά, η οποία ξεπέρασε τα 2,7 δισ. ευρώ.
– Τον Απρίλιο η Πειραιώς εξέδωσε ομόλογο υψηλής εξασφάλισης 500.000.000 ευρώ, με τις προσφορές να φτάνουν τα 1,3 δισ. ευρώ (2,7 φορές υπερκάλυψη).
– Η ίδια τράπεζα επίσης εξέδωσε τον Ιούλιο πράσινο ομόλογο 650.000.000 ευρώ υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (απόδοση 4,625%), με τις προσφορές να ξεπερνούν τα 4,1 δισ., υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 8,2 φορές τον αρχικό στόχο.
– Η Εθνική Τράπεζα προχώρησε τον Ιανουάριο στην έκδοση ομολόγου 600.000 ευρώ συγκεντρώνοντας προσφορές 2,4 δισ. ευρώ (πάνω από 4 φορές υπερκάλυψη).
– Τον Μάρτιο η Εθνική εξέδωσε επίσης ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 500.000.000 ευρώ, προσελκύοντας προσφορές άνω των 1,8 δισ. ευρώ (3,6 φορές το ποσό έκδοσης).
– Στις αρχές του 2024 η Eurobank προχώρησε επίσης σε έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης 300.000.000 ευρώ συγκεντρώνοντας 1,8 δισ. ευρώ.
– Τον περασμένο Απρίλιο επίσης, η Eurobank εξέδωσε ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 650.000.000 ευρώ, με τη συνολική ζήτηση να φτάσει πάνω από 1,4 δισ.
– Στις αρχές Σεπτεμβρίου η Alpha Bank σάρωσε τις προσφορές με υπερκάλυψη 8,3 φορές, αντλώντας 300.000.000 ευρώ για ομόλογο Additional Tier 1 ενώ της προσφέρθηκαν 2,5 δισ. ευρώ.
– Έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον συγκέντρωσε, τον Ιούνιο και η έκδοση ομολόγου Tier II ύψους 500.000.000 ευρώ της Alpha Bank, με τις προσφορές να υπερβαίνουν το 1,5 δισ.
– Ισχυρή ζήτηση από ξένους και εγχώριους επενδυτές προσέλκυσε το ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred bond) ύψους 400.000.000 ευρώ, στις αρχές του περασμένου Φεβρουαρίου, και οι συνολικές προσφορές πλησίασαν τα 1,3 δισ. ευρώ.
