Ραγδαία αλλάζει ο μετοχικός χάρτης των ελληνικών τραπεζών μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από τον Σεπτέμβριο (αναβάθμιση της Ελλάδας από DBRS και Standard & Poor’s), με το Ελληνικό Δημόσιο (ΤΧΣ) να αξιοποιεί το ζωηρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τη χώρα ώστε να εξέλθει από το μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών, ανακτώντας το μέγιστο δυνατό από την επένδυσή του στις ανακεφαλαιοποιήσεις του 2013 – 2015.
Μετά την επαναγορά από τη Eurobank του 1,4% των μετοχών της που κατείχε το ΤΧΣ, έναντι 93.700.000 εκατ. ευρώ στις αρχές Οκτωβρίου, χθες ολοκληρώθηκε η πώληση του 9% της Alpha Bank στην ιταλική UniCredit, ενώ σήμερα ξεκινά η διάθεση του 20% έως 22% της Εθνικής Τράπεζας σε εγχώριους και ξένους επενδυτές.
Με την πλήρη ιδιωτικοποίηση της Eurobank να σηματοδοτεί πρώτη την επιστροφή των ελληνικών τραπεζών στην κανονικότητα, οι συναλλαγές σε Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα αποτελούν ξεχωριστά ορόσημα.
17 χρόνια μετά
Στην περίπτωση της Alpha, η πλήρης ιδιωτικοποίησή της έγινε με την είσοδο στρατηγικού επενδυτή πρώτης γραμμής, της UniCredit, μίας από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες και πρώτης ξένης τράπεζας που μπαίνει στην ελληνική αγορά ύστερα από 17 ολόκληρα χρόνια. Η UniCredit απέκτησε 211.138.299 κοινές ονομαστικές μετοχές (ποσοστό 8,9781% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου) της Alpha Bank, με τίμημα 1,39 ευρώ ανά μετοχή, καταβάλλοντας στο ΤΧΣ συνολικά 293.500.000 ευρώ.
Η προσφορά αντιστοιχεί σε αυξημένη τιμή (premium) κατά 9,4% σε σχέση με την ανεπηρέαστη (undisturbed) τιμή κλεισίματος της μετοχής στο Χρηματιστήριο Αθηνών στις 20 Οκτωβρίου 2023, που ήταν η τελευταία εργάσιμη ημέρα πριν από την υποβολή της προσφοράς της UniCredit στο ΤΧΣ, και σε μειωμένη τιμή (discount) κατά 0,4% στην τιμή κλεισίματος της μετοχής στο ΧΑ στις 10 Νοεμβρίου 2023. Σημειώνεται ότι η αρχική προσφορά της UniCredit στο ΤΧΣ ανερχόταν σε 1,33 ευρώ/μετοχή.
Όσο για την έναρξη της αποεπένδυσης του ΤΧΣ από την Εθνική Τράπεζα που αναμένεται σήμερα, θα αποτελέσει το πρώτο μεγάλο «τεστ» του ενδιαφέροντος των ξένων επενδυτών για επενδύσεις μακράς πνοής στην Ελλάδα και πρόκριμα για τις ιδιωτικοποιήσεις που πρόκειται να ακολουθήσουν, με κορυφαία αυτή του Αερολιμένα Αθηνών εντός του α΄ τριμήνου του 2024.
Σημειώνεται ότι μετά τη διάθεση του 20% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, η οποία μπορεί να φτάσει μέχρι και 22% του μετοχικού της κεφαλαίου εφόσον εκδηλωθεί αυξημένη ζήτηση, στο ΤΧΣ θα παραμείνει με ποσοστό 20% ή 18% της ΕΤΕ, καθώς και 27% της Τράπεζας Πειραιώς, το οποίο βάσει του ισχύοντος χρονοδιαγράμματος, θα διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές την άνοιξη του 2024.
Που απευθύνεται
Η διάθεση των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας θα ξεκινήσει σήμερα στις 10.00 π.μ. ώρα Ελλάδος και θα ολοκληρωθεί την Πέμπτη 16 Νοεμβρίου, στις 16.00 μ.μ. ώρα Ελλάδος. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (σ.σ. ελέγχει συνολικά 40,4% των μετοχών της ΕΤΕ) θα διαθέσει έως 182.943.031 μετοχές της Εθνικής Τράπεζας, ενώ αναλόγως της ζήτησης, υπάρχει περιθώριο να διατεθούν έως 18.294.303 μετοχές επιπλέον.
Η διάθεση μετοχών της ΕΤΕ θα έχει δύο σκέλη, καθώς απευθύνεται αφενός σε εγχώριους επενδυτές (Ελληνική Δημόσια Προσφορά), οι οποίοι θα μπορούν να λάβουν έως 27.441.455 μετοχές (15% της δημόσιας προσφοράς), αφετέρου, σε ξένους, με τις υπόλοιπες 155.501.576 μετοχές (85% της προσφοράς) να διατίθενται, μέσω της διαδικασίας του accelerated book building σε διεθνείς επενδυτές (Διεθνής Προσφορά). Το εύρος διάθεσης των μετοχών θα κινηθεί από 5 έως 5,44 ευρώ (κλείσιμο τιμής μετοχής την Παρασκευή 10/11). Η τιμή προσφοράς θα είναι ακριβώς ίδια στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά και στη Διεθνή Προσφορά.
Μετά την επιτυχή διάθεση των μετοχών, το ποσοστό του ΤΧΣ στην ΕΤΕ θα υποχωρήσει στο 18,39% (168.231.441 μετοχές). Το ΤΧΣ θα εισπράξει έως 985.000.000 ευρώ από τη διάθεση του 20%, ενώ το ποσό θα φτάσει το 1,056 δισ. ευρώ (δηλ. επιπλέον 98.000.000 ευρώ (υπολογιζόμενα στην ανώτατη τιμή διάθεσης των 5,44 ευρώ/μετοχή), εφόσον διατεθεί επιπλέον 1,99% των μετοχών της ΕΤΕ. Το επενδυτικό ενδιαφέρον για την ΕΤΕ είναι πολύ ισχυρό, με 20 – 22 επενδυτές να έχουν δείξει ενδιαφέρον συμμετοχής, κατά τις πληροφορίες, στις παρουσιάσεις που πραγματοποίησε η σύμβουλος της Τράπεζας, Goldman Sachs. Οι πληροφορίες δεν αποκλείουν επίσης να υπάρξει βασικός στρατηγικός επενδυτής (cornerstone investor).
