-Την προηγούμενη Κυριακή οι επενδυτές στα μεγάλα χρηματιστήρια της Ευρώπης, αλλά και στο μικρό ελληνικό χρηματιστήριο, είχαν μπει ήδη στα καταφύγια, περιμένοντας ότι το πρωί της Δευτέρας θα ξημέρωνε με τις αγορές να μετατρέπονται σε βομβαρδισμένα τοπία από τις ρευστοποιήσεις στον απόηχο των βουλευτικών εκλογών στη Γαλλία. Συνέβη το αντίθετο. Οι αγορές όχι μόνο δεν κατέρρευσαν, αλλά τις ημέρες που ακολούθησαν κέρδισαν σημαντικό μέρος από το χαμένο έδαφος των προηγούμενων εβδομάδων, λόγω των μαζικότερων πωλήσεων που είχαν προηγηθεί.
-Και φτάνουμε στη σημερινή μέρα, όπου το κλίμα είναι εντελώς διαφορετικό. Ο δεύτερος γύρος των εκλογών στη Γαλλία βρίσκει τους επενδυτές στην Ευρώπη λιγότερο ανήσυχους αλλά υποψιασμένους και έτοιμους για το καλύτερο και για το χειρότερο. Ξεφυλλίζοντας τις τελευταίες αναλύσεις των επενδυτικών οίκων, διέκρινα σε γενικές γραμμές έναν εφησυχασμό. Κανείς δεν φοβάται «sell-off». Αντίθετα, η Morgan Stanley παροτρύνει τους πελάτες της να επιστρέψουν στις μετοχές «αγοράζοντας Γαλλία», η Invesco προβλέπει «ράλι ανακούφισης» ειδικά στο σενάριο σχηματισμού προσωρινής κυβέρνησης, η UniCredit επίσης εκτιμά πως οι μετοχές θα ανακάμψουν και μόνο η Bank of America, που έχει ενδυθεί την προβιά της «αρκούδας», επιμένει στην πρόβλεψή της ότι επίκειται ισχυρή βουτιά για τις ευρωπαϊκές μετοχές προσεχώς.
-Για τη Λεωφόρο Αθηνών, που την περασμένη εβδομάδα κέρδισε 2,6% και διεύρυνε την απόδοσή της στο +11,4% από την αρχή του έτους, η εβδομάδα που ξεκινά είναι επίσης κομβικής σημασίας. Και αυτό επειδή -όπως εξηγεί ο αναλυτής Μάνος Χατζηδάκης- η απουσία βραχυπρόθεσμου εγχώριου αφηγήματος αύξησε τον βαθμό συσχέτισης με τις ξένες αγορές και το ΧΑ μοιραία ευθυγραμμίστηκε με την τάση του εξωτερικού. Βοηθούσης και της συγκυρίας των καλών αποτελεσμάτων που θα ξεκινήσουν να δημοσιεύονται από τις εισηγμένες επιχειρήσεις μέσα στον Ιούλιο, αν σήμερα οι προσδοκίες ευθυγραμμιστούν με τα αποτελέσματα, η αγορά της Αθήνας θα επιστρέψει στα θεμελιώδη και θα αναθεωρήσει εκ νέου το ασφάλιστρο κινδύνου. Κατά περίπτωση βέβαια, καθώς η πίεση στις κεφαλαιοποιήσεις δεν ήταν ομοιόμορφη, δίνοντας ενδεχομένως προβάδισμα ενδιαφέροντος στον τραπεζικό κλάδο.
*Η αντίστροφη μέτρηση της διάθεσης του 18% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας από το ΤΧΣ εκεί προς τον Σεπτέμβριο συντελεί στη στροφή κεφαλαίων προς τις τράπεζες, με τη μετοχή να έχει ήδη ανακάμψει πάνω από τα 8 ευρώ.
-Η μετοχή της ΔΕΗ έχει δημιουργήσει διαγραμματικά τις προϋποθέσεις για την επόμενη σημαντική ανοδική κίνηση, με πρώτο στόχο τη ζώνη των υψηλών της στα 12,4-12,7 ευρώ ή περίπου 10%-13% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Πάνω από εκεί ανοίγει ο μακρύς ανηφορικός δρόμος ώστε η εταιρεία να κινηθεί προς μια αποτίμηση πιο κοντά στη δίκαιη αξία της, που, αν συγκριθεί με τις διεθνείς ομοειδείς επιχειρήσεις και τις προοπτικές ανάπτυξης, θα την τοποθετούσε σε σχεδόν διπλάσια επίπεδα των σημερινών, ήτοι πάνω από τα 20 ευρώ ή τα 7-8 δισ. ευρώ.
-Με την επιφύλαξη ενός ακόμη γύρου αποκοπής μερισμάτων που θα επηρεάσουν περισσότερο ή λιγότερο τον Γενικό Δείκτη, οι 1.430-1.440 μονάδες που έχουν ήδη ξεπεραστεί αποτελούν το σημείο καμπής για την εδραίωση της ανοδικής τάσης στο ΧΑ. Χωρίς τα μερίσματα του 2024 θα διαπραγματεύονται οι μετοχές των εταιρειών Εκτέρ (μεικτό 0,12 €) και ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή (0,38 €) από σήμερα, Jumbo (1 €), Τράπεζα Πειραιώς (0,063 €), Helleniq Energy (0,6 €) και AS Company (0,137 €) από την Τετάρτη 10 Ιουλίου.
-Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για τη νέα αξιολόγηση του αξιόχρεου της ελληνικής οικονομίας από τη Scope Ratings την ερχόμενη Παρασκευή 12 Ιουλίου. Εξ όσων καταλαβαίνω, οι προσδοκίες δεν είναι μεγάλες, μιας και η Scope έχει ήδη δώσει την επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα, και πλέον όλο το ενδιαφέρον έχει στραφεί στην αξιολόγηση της Moody’s τον Σεπτέμβριο. Είναι η μόνη από τους οίκους που δεν έχει κάνει το μεγάλο βήμα, κι αν και όταν το κάνει το αποτέλεσμα θα είναι διπλασιασμός των επενδυτικών κεφαλαίων που βλέπουν Ελλάδα, από τα 10 στα 20 δισ. ευρώ.
Ο… ντετέκτιβ
